大数据和人工智能重构企业价值评估逻辑

 

 

山西广灵是国家级贫困县，赵斌在这里经营着一家菌业企业。10多年来靠着艰苦奋斗，事业缓慢发展，原因和众多中小企业一样——受困于资金。一个偶然的机会让他获得了2000万元融资，这些钱让公司走上快速发展的轨道，更重要的是，这些钱是用公司股权换来的。每次和创业伙伴们谈起这个，大家的问题大多指向一个：凭什么是2000万而不是其他？

 

这就是企业价值评估，它毫无疑问是企业在投融资活动中非常重要的一个环节。

 

企业价值评估

 

影响企业投融资

 

让企业完成直接融资，对其进行合理估值十分重要。“估值公正合理，投资者才敢投钱，才有可能赚钱；融资者才能找到钱，才有可能借助资本的力量发展自己的产业。”著名咨询机构北大纵横董事长宝山这样概括。

 

新三板上市的洞察力科技是一家互联网医疗企业，企业主朱宏表示，企业融资时确实遇到了估值问题。作为企业，自己总觉得投入了这么多人力、物力、时间就应该值多少钱，或者参考同业公司的估值来给自己估值，但是说实话自己也知道这种估值是不客观的。

 

很多企业由于不能客观的对自己的市场价格进行评价，把企业都拖惨了。新板资本副总裁刘峰告诉《中国企业报》记者，有一个企业，投资机构认为估值2000万，企业自己认为价值一个亿，价格一直谈不拢，最后拖到企业差点倒闭，最后还是成交了，但这时企业已经拖欠了员工好几个月工资，造成了不必要的损失。

 

说起企业评估，世界四大会计师事务所普华永道、德勤、毕马威、安永首当其冲，在国内也有华融等大型国有企业开展这项业务，此外还有8500多家会计师事务所和4000家左右专业评估机构。但这些机构对于数量众多、发展情况各异的创新型企业和中小企业来说，却是可望而不可即的。

 

毕马威企业融资主管江立勤就坦言：“专业机构是根据财务报表来进行分析的，有时单从现金折现估值会与市场相对照有失实的方面，比如，根据财务这种传统的专业分析方法，根本就估算不出滴滴这种互联网企业目前外界流传的500亿美元的市值。”

 

恒泰证券机构交易部总经理原亮分析说：“估值，就是要探寻资产的内在价值，挤掉资产的过剩泡沫，发挥其价值发现的功能。”同时，他也表示，这个有着巨大市场需求、国内市场自身估值达千亿元人民币的专业评估行业及其经营主体机构面临着转型升级。

 

人工智能技术

 

改变传统评估行业

 

评估机构的转型升级发生在互联网时代具有极大的行业合理性。疆亘资本李宏伟一句话道破：“用机器解决重复工作，节省时间就是节省成本。”心流网就是这样一家新兴专业评估机构，其CEO张兴慧的介绍则更加具体：心流网的主营业务是在线估值，应该算是进行金融服务的信息技术类公司，建设的智慧估值系统能够为企业提供相对真实准确的价值评估。比如对我们自己公司的评估，通过我们心流网平台得出的市值是1—1.3亿元。

 

而上述来自国家级贫困县广灵的菌类企业——北野食用菌业开发公司就是得到了心流网的帮助。

 

传统的企业评估完全要通过财务数据，严谨、科学。新时代的行业变革则是在对财务数据本身的基础性评价分析完全平移过来的基础上，增加了大数据的智能化运用。事实上，四大会计师事务也在进行这种转型升级。江立勤也谈到这一点：“比如说滴滴，公司里面几千名技术人员长年的投入，是可以估值为企业的未来价值的，这种估值也需要通过技术手段将价值量化。当然评估需要的公信力和社会认可度仍然是必须的。”

 

做大关注负债，做强关注利润，做久关注现金流，企业估值的变量很多，新型估值公司通过对应数据把这些变量一一落实下来，再通过一套公式计算，从而得出一个比较精准的结果。

 

张兴慧介绍：“金融的本质是定价，我们就是要通过智能的互联技术手段，提供一种有效的金融服务实体经济的方法和模式。所谓智慧估值，是因为心流网运用了大数据和人工智能技术，可以通过互联网为世界各地的客户在线提供自动估值服务。我们的估值系统，就如同给企业做个心电图，看看心脏有没有问题，这其实是超过了通常财务评估的功能。”

 

通过分析大量的数据并寻找规律，编制一套信息识别规则让计算机学习，使得计算机能够自动识别信息，推送适合的估值模型并自动抓取财务数据。人工智能技术则是大数据技术更高层次的应用表现形式，并且运用人工智能技术实现机器的智能化信息处理。