8月28日午后，人工智能概念龙头科大讯飞股价迅速跳水，从上涨4.5%下挫至下跌近5%，振幅近10%，截至发稿成交额达78.5亿元，换手率超10%。
数据显示，8月以来，共24家机构发布科大讯飞研报，其中7家机构给出最新的目标价，其中国泰君安、天风证券给予的目标价最高，分别为58元和56元，华安证券、安信证券、海通证券、群益证券、光大证券给予的目标价均在50元以上，均较之前明显大幅上调。研报密集推出后，科大讯飞本周加速上涨，近4个交易日累计上涨约24%，今日最高触及63.82元，收盘报59.50元，超出所有券商预期目标最高价。
AI龙头是机构集体看好科大讯飞的重要原因，海通证券认为，科大讯飞作为国内AI龙头，某种程度上代表了中国科技企业的当前状况，“平台+赛道”战略逐步落地，营收毛利处于高增速状态，考虑到人工智能的发展前景和公司在人工智能的技术领先性，以及未来业务创新和产业应用前景，认为公司可享有一定估值溢价。
国泰君安认为，公司以“平台+赛道”战略不断构筑竞争优势。一方面，公司将讯飞开放平台功能开放给37万+的开发团队，近期推出的AIUI开放平台进一步开放场景交互能力，另一方面将加速对教育、车载、医疗、公检法等领域的主赛道布局。目前在这几个主赛道，公司在产品、数据和专家等各方面均积累了较强的领先优势，构筑了较强的壁垒。
对于公司中报业绩下滑，国泰君安认为，公司2017年上半年实现营收21.02亿元，同比增长43.79%；实现净利1.07亿元，同比下降58.11%，符合市场预期。上半年业绩下滑主要系2016年同期非经常性损益的影响和公司在研发、市场费用投入的持续增长。由于公司盈利能力持续提升，且不断构筑竞争壁垒，公司毛利率逐季上升，研发和渠道投入趋于尾声，业绩有望迎来拐点。公司2017年第二季度毛利率达到48.96%，同比上升1.04个百分点，环比上升0.28个百分点，经营效益不断改善。公司上半年的销售费用率与管理费用率分别为19.70%和23.64%，均比去年上升2个百分点左右。目前公司研发费用和销售费用每年以60-70%速度增加，研发费用率20%以上。预计公司在2017年将完成主赛道的渠道建设，研发费用增长也将趋于稳定，公司业绩有望迎来拐点。
在众多的机构中，仅有广发证券给予了谨慎增持评级，认为公司估值偏高，但考虑其在国内人工智能技术和市场的龙头地位以及人工智能技术的前景，维持“谨慎增持”评级。
数据显示，十大流通股东中，阿布达比投资局持股642.62万股，个人投资者郭超持股568.88万股，平安大华基金中融- 财富骐骥定增27号集合资持股699.29万股，三者均为新进。香港中央结算有限公司持股数增加307.23万股。截至8月16日7月以来沪深股通10大成交活跃股中，科大讯飞8次上榜，累计净买入3.16亿元。
近3个月中，机构席位仅上榜一次，卖出额为9651.09万元，营业部中中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部、中国银河证券股份有限公司北京阜成路证券营业部，中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部各上榜一次，净买入金额分别为3.2亿，1.09亿和9138万，游资席位相对更为活跃。
责任编辑：黄焱林
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