1、运营商布局再下一城,中移物联合作细节清晰,体现平等、开放、互利
公司12月22日公告了与中国电信的合作,合作中,日海物联将提供使能平台应用系统,并将系统对接于天翼云,双方将共同拓展市场。日海物联按月收取用户功能费的40%,同时收取企业开发新品的服务费。美国艾拉之前在智能家居行业就拥有优势,且优势更多集中于wifi等非蜂窝物联网,同电信的合作体现了其业务拓展的更进一步,也是日海艾拉在中国的物联网进一步探索。此次合作明确了收入的分成模式,实现了公司物联网平台业务的落地。
此次,公司同中国移动旗下专门设立的全资公司--中移物联实现了合作。三大运营商中,中国移动的领先优势有目共睹,物联网终端数也已达到约2亿。此次合作体现了公司积极开拓市场的能力,也体现了公司在运营商市场受到的认同。自此两大规模建设NB-IoT网络的运营商均已同公司实现了合作。
本次《合作协议》细节十分清晰。在双方的合作中:
①对外优势互补。双方将“充分整合双方的技术、产品、服务、渠道资源优势”,“打造世界级物联网支撑平台和运营体系”。具体地,双方将共同拓展市场,同海内外客户形成交流,在允许情况下,可以使用对方的名称等宣传。
②对内相互优惠。合规条件下,“优先购买对方经营范围内的产品或服务,相互承诺基于特殊优惠和方便,在不具有相互竞争性的领域寻找合作的可能”。日海通讯同中国移动的合作,在物联网模块和云平台领域均有获得优惠的可能,很可能通过补贴形式落地。
而此次合作相比同中国电信的合作更进一步,合作中处处体现着平等、开放,进一步利好公司未来的发展。
2、物联网模组需求--运营商物联网快速推进,模块需求攀升
自2016年标准落地,全球物联网建设如火如荼。3GPP最新数据表明,目前全球NB-IoT网络已达到60张,LTE-M/Cat-M1网络达到21张。我国早年运营商网络建设相对落后,物联网需求较弱。经过近年的规模建设,我国运营商4G网络已处于全球领先。为了实现成长,继移动网、固网、集团业务、IPTV业务发展后,运营商物联网发展刻不容缓。三大运营商均已建设NB-IoT网络,并将推动eMTC网络建设。截止目前三大运营商物联网终端数目超过3亿,然而随着补贴的加大和产业链的成熟,运营商物联网规模将进一步提升,以中国移动为例,2020年其物联网终端数量将达到8亿。
蜂窝网模块是物联网终端的必要设备,根据ABIResearch的预计,全球每年物联网模块需求将从1.12亿提升至2.70亿,复合增速达35%。
3、物联网模组供给--我国厂商价格优势明显,国产替代加速厂商成长
物联网模块产品因为国外早期网络建设的优势和人民的广泛需求,竞争者不乏国外厂商,我国厂商近年有上升态势。我国厂商中,芯讯通为行业龙头公司。根据ABIResearch按照模块出货量,芯讯通模块出货量全球排名第一。其他厂商包括移远通信、广和通、中兴通讯、中兴物联、华为、有方科技等。按照收入体量,芯讯通2016年模块收入排名全球前五,前三名如SierraWireless、Telit、Cinterion等皆为海外厂商。
海外厂商相比国内厂商,拥有较深的行业经验,海外认证更广泛。然而,随着国内物联网模块需求的提升,我国公司在面对海外竞争中也可以提供更多高性价比的产品。预计我国公司在全球市场份额将进一步提升。国内厂商如芯讯通、移远通信在海外市场已经拥有一定市场份额。
相比现有玩家,新进入玩家在产业链的成熟度和行业经验方面已经没有优势,而超大型公司在切入此市场中又面临成本控制等实际问题,因此在这样一个成长的市场,玩家相对固定。
另外,市场目前已经存在模组叠加SIM卡、天线等产品,模组的设计空间更富弹性,进一步提升了行业市场规模和进入壁垒。
4、芯讯通叠加龙尚科技打造全球物联网模块龙头
芯讯通本身为业内龙头模块公司。公司产品市场认可度较高,年内获得共享单车摩拜大单支持,销售覆盖海内外,综合实力可见一斑。标的资产2016年营收7.06亿,净利润0.54亿;2017年H1营收5.69亿,净利润0.26亿。芯讯通从晨讯公司进入日海通讯,股权问题终于落地,未来发展预计将加速。上市公司本身控股龙尚科技,收购芯讯通后,物联网模块业务水平进一步提升,成为国内物联网模块第一厂商,全球物联网模块龙头。
5、云+端打造物联网核心标的
公司通过日海艾拉云平台和龙尚科技+芯讯通,实现了物联网云+端的全面布局。随着运营商物联网的全面落地,公司模块业务销售将快速为公司带来业绩。未来随着模块规模的扩大,公司在全球模块市场份额有望更进一步!同时公司同中国电信的合作将帮助公司物联网云平台业务落地;公司同中移物联的合作更将帮助公司拓展物联网的全线业务。
公司的“云”和“端”业务实现了协同,业绩增速可期,同时同运营商的合作帮助市场进一步拓展。公司物联网业务2018年将通过模块大幅贡献业绩,叠加传统业务,我们预计公司2017~2018年归母净利润为1.0亿、2.3亿,业绩增速明显。
责任编辑:林西
相关推荐
华泰联合:日海通讯志向远大 不满足于ODN
日海通讯子公司日海设备出资2475万元,出资比例为99%,与陈洋先生设立控股子公司日海傲迈光测技术有限公司,经营范围为光线路测量监测、光学传感监测、光学分析检测、光电器件、仪器仪表、光通信产品及相关管理系统的研发、销售、咨询和技术服务。点评公司积极进入光通信测试设备这个壁垒高且被海外厂商瓜分的市场,我们认为公司将依靠在光通信行业的长期积累,以性价比优势进行进口替代。预计此项业务2012年开始贡献收入。至此,日海已经具有围绕ODN配线业务,上游拓展至芯片生产,下游至工程服务的ODN完整产业链.同时,公司眼光长远,不仅仅满足于ODN。新开展的光通信测试设备业务将从明年开始带来新的利润增长点。投资建