分析师称，迪士尼+年度定价折扣是一个“错误”
2019-04-18 15:54:16
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DVBCN 作者：卡密 热度:
迪士尼在投资者日中对该公司的流媒体计划做出了积极反应，但评论员Rich Greenfield指出了其一些潜在的缺陷。
BTIG Research分析师Greenfield表示，迪士尼在迪士尼+（Disney+）的折扣年度定价方面犯了一个错误。该公司上周宣布，今年11月12日面世的迪士尼+ 将定价为每月6.99美元或每年69.99美元。Greenfield表示，这一折扣相当于减少17％，使其价格降至每月5.83美元，理论上是减少客户流失的好方法。但他表示，年度价格很可能会从更高收入的用户那里得到更多的吸收。
“然后在超过一半的迪士尼+ 用户上添加应用商店订阅税（我们假设15％的税，尽管第一年可能更高）。反过来，美国的有效ARPU可能接近6.25美元，”Greenfield在一份研究报告中写道，“这将使得难以在ARPU上赚钱。”
迪士尼表示，预计到2024年迪士尼+ 将增长到6000万到9000万的用户规模，并且该服务将在同一时间内实现盈利。
Greenfield表示，如果迪士尼希望在美国和国际上实现这些增长水平，他们可能不得不大幅增加对原创内容的支出。
“我们怀疑迪士尼会在发布后的第一年或第二年内意识到迪士尼+ 原创节目的花费需要比他们目前的预测高出数倍。在DTC世界中太容易出现流失，迪士尼需要给消费者提供不经常流失的理由，我们根本不相信8-9个月的电影已经在影院和家庭视频中具备了足够的催化剂。”Greenfield写道。
Greenfield对迪士尼拥有的ESPN +和Hulu的盈利能力及用户增长预测也持怀疑态度。
迪士尼表示，Hulu将增长到4000万到6000万用户（目前为2500万），ESPN +将在2024年增长到800万到1200万之间。预计到2023年ESPN +将盈利，而Hulu则对于迪士尼，康卡斯特来说，情况并不会乐观，预计今年的运营亏损将达到15亿美元，然后在2023年或2024年实现盈利。
Greenfield表示，如果ESPN +的内容数量没有显着增加，很难相信ESPN +可以达到4-5百万的增长，更不用说在2023财年预计的8-12万。迪士尼的用户增长对Hulu的预测可能是现实的，特别是考虑到最近的价格下跌。但他也表示，Hulu的盈利目标可能因其“vMVPD业务资金的亏损”，广告负载压力以及需要更多原创内容支出而受到拖累，因此在流媒体视频市场竞争力上持有一些保留意见。
尽管迪士尼DTC计划受到关注，但自2015年以来维持对该公司的卖出评级后，BTIG仍将迪士尼升级至中性。
责任编辑：张晓宝
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