3月23日，贵州区域的IPTV广电新媒体运营公司——贵州多彩新媒体股份有限公司通过了深圳证券交易所上市审核委员会审核（首发），预期有望将成为完全依靠IPTV业务上市的公司之一。
其IPTV业务近三年占比均超过99%，与其情况类似的是海看网络科技（山东）股份有限公司及河北广电无线传媒股份有限公司，这两家IPTV业务占比均超90%，已经过会但尚未正式发行。而广东南方新媒体股份有限公司尽管早已上市，但其当年IPTV业务占比约为60%，且其同时是OTT TV集成牌照商，拥有全国性的业务。
根据3月16日公示的上会稿，本次多彩新媒拟在A股发行不超过2000万股，每股面值1元人民币，发行后总股本不超过8000万股，占发行后总股本比例不低于2%。
目前为止，贵州广播电视台直接持有多彩新媒4286.40万股股份，占总股本的比例为71.44%，为其公司的控股股东和实际控制人。
多彩新媒的主要设立、股改过程：
1）2017年9月，根据《中共贵州广播电视台委员会会议纪要》([2017]10号) 精神，贵州广播电视台、贵广网络（贵州省广播电视信息网络股份有限公司）、文产基金（贵州省文化产业发展基金(有限合伙)）、贵视文化（贵州电视文化传媒有限公司）出资设立贵广新媒（贵州广电媒体产业发展有限公司）。
2）2020年11月，贵视文化与贵州广播电视台签订《股权转让合同》，约定贵视文化将其持有的贵广新媒2%的股权转让给贵州广播电视台。贵广网络通过公开挂牌交易方式将所持贵广新媒24%的股权全部转让给传媒集团。贵广新媒与中云基金签订《贵州广电新媒体产业发展有限公司增资扩股协议》，约定贵广新媒新增注册资本319.148936万元。
3）2021年10月，贵州广播电视台与文产基金签订《股权转让合同》，文产基金将其持有的贵广新媒股权全部转让给贵州广播电视台。
4）2021年11月，贵广新媒作出股东会决议，决定施行股份制改制，公司名称变更为贵州多彩新媒体股份有限公司，全体股东贵州广播电视台、传媒集团、中云基金签署发起人协议。
此次发行的主要审批历程：
1）2022年3月7日，多彩新媒召开2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》等议案。
2）2022年3月25日，中央文化体制改革和发展工作领导小组办公室下发《关于反馈贵州多彩新媒体股份有限公司申请上市意见的函》(文改办发函 (2022）0019号)，原则同意贵州多彩新媒体股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市。
3）2022年4月16日，广电总局出具《国家广播电视总局关于同意贵州多彩新媒体股份有限公司申请公开发行股票并上市的意见》(广电函(2022) 48号)，同意贵州多彩新媒体股份有限公司公开发行股票并在创业板上市。
据悉，贵州广播电视台拥有广电总局核发的《信息网络传播视听节目许可证》（2022年1月18日），取得了从事IPTV集成播控业务、互联网视听节目服务等业务的行政许可。贵州广播电视台已出具《授权书》且贵州广播电视台已与多彩新媒签署了《播控技术支撑服务协议》（2022年2月21日），授权多彩新媒独家负责IPTV集成播控服务、互联网电视服务相关的经营性业务。
本次深交所向多彩新媒问询了多个问题，特别是其IPTV业务特征限制性情况，也基本属于许多地方广电新媒体公司的“通病”。报告期内（2019年、2020年、2021年及2022年1-6月），多彩新媒的IPTV业务收入占比分别为100.00%、99.54%、99.97%、99.82%。截至2022年6月末，其IPTV业务用户渗透率为62.45%，IPTV业务具有地域限制、业务单一、客户集中度高的特点。因此，深交所也要求说明在用户规模扩张、业务发展空间受限风险及具体应对措施。
多路并进，寻求新的收入增长路径
根据广电总局《IPTV集成播控平台与传输系统规范对接工作方案》(广电发(2019)76号) 等相关规定，其公司主要承担贵州IPTV集成播控分平台运营方职责将总平台节目信号、贵州省内其他内容服务平台的节目信号、采购的其他节目内容集成后，向电信运营商提供节目信号。电信运营商在收到广电新媒体公司的节目信号后，通过自身的专网将节目信号传递给用户。
报告期内（2019年、2020年、2021年及2022年1-6月），多彩新媒的重要客户为贵州移动、贵州电信及贵州联通等电信运营商。报告期内各年度对三大电信运营商收入合计占营业收入总额比例分别为95.78%、99.47%、99.88%和94.01%。
公示信息显示，截至2022年6月30日，多彩新媒的IPTV基础业务用户数量为792.86万户，根据《贵州统计年鉴》，2020年末贵州省家庭户数为1269.66万户，以2020年贵州省家庭户数测算，其IPTV基础业务在贵州省内家庭渗透率为62.45%，IPTV基础业务用户数量还有增长空间。
2022年度，其营业收入、利润总额、净利润分别为60930.80万元、23866.07万元及24104.29万元，较2021年变动幅度分别为12.49%、38.89%及63.44%。2022年度，归属于其股东扣除非经常性损益后的净利润为20114.62万元，较上年同期增长38.06%。
2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-6月，其IPTV业务收入分别为17901.49万元、42461.25万元、54151.12万元和31972.92万元，占当期业务收入比例分别为100.00%、99.54%、99.97%和99.82%，占比较大。贵州移动销售收入金额分别为9478.09万元、28883.72万元、35749.74万元和20383.30万元，占当期营业收入的比例分别为52.95%、67.71%、66.00%和63.64%。
对于未来的发展方面，多彩新媒称将以IPTV平台为基础，建立电商、智慧社交、智慧教育、智慧办公、智慧社区、智慧医疗、智慧养老7个智慧平台。一方面通过智慧家庭平台的构建，进一步提升用户体验、提高用户粘性，为拓展基础业务用户提供渠道；另一方面智慧家庭平台深入用户生活的方方面面，通过精准识别用户群体提供增值业务方式，以提供新的利润增长点。
此外，多彩新媒还提到，将依托现有的自有版权垂直内容优势集成其他优质内容提供方提供的各细分圈层内容，一方面向省外IPTV运营平台输出，实现IPTV内容跨省输出；另一方面，利用贵州广播电视台独家授权的互联网电视内容服务牌照，与OTT TV集成牌照方合作，将内容输出至OTT TV平台，实现内容跨平台输出。将通过技术及内容的对外输出，突破IPTV集成播控服务不能跨省经营的局限性，为其提供新的收入增长路径。
