NB-IoT迎来快速发展机会
从NB-IoT的发展阶段来看，可概括为以下三个阶段：
第一个阶段是芯片及模组成本较高，主要由运营商、设备商这些供给方通过补贴、示范的形式来培育市场需求，推动行业逐渐从0到1发展，这一时间段从2016年标准落地开始示范建网到2017年；
第二个阶段是随着芯片出货量的不断增加，模组成本逐渐下降到与现有的物联网技术路线差不多，公共服务、个人生活、工业、新技术（共享单车）等各行各业的需求会和运营商、一起推动NB-IoT发展，这一时间段预计从2018年持续到2020年；
第三个阶段是物联网底层产业成熟、丰富应用开始发展的时期。此时网络接入成本低廉，更多是需求驱动，基于云计算与人工智能的物联网垂直应用是价值所在。
图表1：NB-IoT产业发展阶段
资料来源：前瞻产业研究院整理
目前NB-IoT仍然处于由供给推动的第一阶段，但市场发展到了加速节点，预计2018年第一阶段结束进入行业应用需求推动的第二阶段，第二阶段中公共服务、个人生活、工业、新技术（共享单车）等各行各业的需求会和运营商、设备商一起推动NB-IoT发展。
在第一阶段，运营商的补贴会让模组厂直接受益，如中国电信2017年5月的计划全年3亿元补贴物联网项目，其中1亿元用于NB-IoT补贴（500万个NB-IoT模组，价格50-60元/个，单个补贴20元左右）。2018年是移动大规模投入NB-IoT 建设的时期，财力雄厚的移动预计将投入更多来占据市场领导地位。在第二阶段，随着成本下降，行业性的需求会持续拉动NB-IoT模组市场增长。
2020年NB-IoT市场规模达千亿量级
根据工信部2017年6月份发布的《关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知》，2017年国内实现基于NB-IoT的连接超过2000万，2020年总连接数超过6亿。参考上述任务目标，我们测算到2020年，我国NB-IoT芯片、通信模组、基站设备升级市场规模将分别达到50亿元、240亿元、300亿元，考虑到核心网、其他网络配套建设、平台等建设（无线基站占比约30%），预计整体NB-IoT网络建设市场规模将达千亿级别，对于目前业绩规模普遍较小的模组公司来说是显著地增量机会。
图表2：2020年NB-IoT产业空间测算
资料来源：前瞻产业研究院整理
对于工信部2017年的40万个NB-IoT基站建设目标，截至6月仅中国电信就完成了31万个基站升级，此外中国移动预计今年投入40亿建设8万个NB-IoT基站，预计今年将超额完成目标。
8月初中国移动发布两项物联网相关重大招标公告：1）启动2017-2018年窄带物联网天线集中采购，预估总量为111万面；2）启动2017-2018年蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可行性研究集中采购，招标公告显示中国移动对蜂窝物联网（NB-IoT/eMTC等）的预估工程费为395亿元，超出市场预期。
此前中国移动董事长尚冰表示年底将启动346个城市物联网建设，这两项招标公告明确了中国移动2017-2018年对物联网的强投资力度，给行业发展打了一剂强心针。
图表3：中国移动2017-2018年窄带物联网天线集中采购具体数量
资料来源：前瞻产业研究院整理
以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院发布的《2017-2022年中国融合通信行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》。
