最近，有几个通信方面的新闻不知有没有读者关注到，一是美国通信运营商AT&；T收购时代华纳已经被美国法院批准；二是中国移动(港股00941)旗下咪咕与CCTV合作获世界杯全场次版权；三是某地市广播电视台已欠薪三个月。
这三个新闻看似毫不相关，但仔细思考一下，AT&；T和中国移动两个中美的运营商寡头不约而同地通过并购和版权的方式，试图同传统媒体时代华纳和CCTV合作，尝试利用运营商的流量和内容结合开辟新的商业模式，而各地市的广电系统，由于内容无法和一线电视台竞争，而广电网络(行情600831,诊股)这块业务也在被运营商蚕食，未来如果政府停止支持，那么各地市的广电系统铁饭碗都有被打破的风险。我们一起来看看该趋势的成因和未来的方向。
一、通信运营商已到增长瓶颈，需要和电视业务结合寻找新增长点。
中国移动4G用户渗透率已经接近70%，接近了2G的用户数天花板，而APPU值（每用户平均收入）增长率这几年都在±5%之间徘徊，主要原因是从2015年起，用户数据流量使用增长了5倍，每用户流量使用占比已经到达54%，而语音使用已经降到25%，流量资费又受到联通“冰激淋”等无限量套餐冲击，三家运营商的流量都是降价的趋势，未来运营商收入增长基本是乏力的。
二、传统媒体受到网络媒体的强大竞争，急需整合流量、分销、数据业务。
时代华纳在并购前已经是一个媒体行业的巨头，产业包含传统纸媒、电视、电影，甚至在尝试流媒体业务，旗下HBO电视业务占了2017年营收的47%，是全美最赚钱的电视内容制作和电视付费公司。即便如此，时代华纳近年来还是受到了来自网络新媒体的激烈竞争，从2013年开始，时代华纳的业务就进入了低增长期，年收入增长大概在5%左右，主要原因是从2013年开始，互联网新媒体平台开始抢占年轻人的视频屏幕。在中国，这种分化的趋势也是类似的。近期在美国上市的“网络视频三杰”爱奇艺、哔哩哔哩、虎牙在三个月内分别上涨了3至5倍，从市值上，爱奇艺已经超过了湖南卫视、凤凰卫视(港股02008)、浙江卫视等传统媒体的市值。
三、运营商介入电视业务，网络媒体介入内容和分发，大部分广电系统将无容身之地。
在美国生活过的朋友可能有印象，美国的住宅基本是光纤到户的，一根光纤到户后通过融合网关分成家庭所需要的宽带、固话、电视、WIFI等业务，也就是说在美国一个运营商就可以提供中国电信(港股00728)、广电、移动几家公司所提供的业务。这样一体化运营的好处显而易见，一方面运营商施工和维护的成本会降低，另一方面家庭也不用忍受几家公司轮番的“服务”侵扰。但在中国，由于要保护地方广电系统，原本都是一根光纤内的数字信号业务非要分成多家国企来运营。粗略划分，广电系统由内容制作和电视网络传播两部分组成，由于内容制作现在趋向于大成本，地方电视台甚至大部分省台已经完全不具备内容生产的能力，一线电视台，比如浙江卫视、湖南卫视，内容制作也有逐步外包的倾向，比如《中国好声音》出品方就是灿星文化而非浙江卫视，好的内容制作永远是稀缺资源；而电视网络传播部分，地方电视台现在如果不是靠政府强制保护每户每月几十块的收入，这块业务也迟早会被通信运营商所蚕食。每当谈到各地广电系统铁饭碗会被打破的时候，总有人会跳出来说地方电视台对地市“口舌”的重要性和地方政府的高补贴支持，但是无论政府如何保护，如果未来年轻人越来越少看电视的话，地方广电既不具备内容制作能力，又不具备网络运营能力，迟早也会被市场所淘汰。
综上所述，通信运营商与传统媒体的合作应该是未来行业整合的一个趋势，而各地方广电系统，将是这一历史潮流的牺牲品。
