运营商12月数据(电信服务行业):4G增速回升 宽带竞争趋弱

中国三大运营商(中国移动、中国联通和中国电信)公布了2016年12 月的运营数据,具体如下:

 
运营商12月数据(电信服务行业):4G增速回升 宽带竞争趋弱-DVBCN
 
中国移动:移动业务用户达8.49 亿户,其中本月净增用户为165万户(同比增长57%,环比增长16%)。4G 业务用户达到5.35亿户,其中本月净增用户为2521 万户(同比增长1%,环比增长102%),4G 用户增长达到年内新高。宽带业务用户为7762 万户,其中本月净增仅44 万户(环比下滑74%),创历史新低。
 
中国联通:移动业务用户达到2.64 亿户,其中本月净增用户为83万户(环比增长103%)。4G 业务用户达到1.05 亿户,其中本月净增用户达到552 万户(环比增长10%)。至于宽带业务,联通连续第二个月出现用户下滑,本月下滑16.6 万户至7524 万。
 
中国电信:移动业务用户达到2.15 亿户,其中本月净增用户为83万户(环比增长219%)。4G 业务用户达到1.22 亿户,其中本月净增用户达到457 万户(环比增长5.5%)。宽带业务用户达到1.23亿户,其中本月净增用户为89 万户(环比增长35%)。
 
评论
 
4G 增速出现回升。由于运营商在年末加大市场营销推广力度,通过话费返款、语音和流量赠送等多种手段争夺4G 市场份额,4G用户增长得以再次加速,4G 渗透率进一步提升。目前,全国的4G渗透率为57%,我们预计2017 年渗透率将继续提升20 个百分点左右。因此,运营商会持续目前激烈的竞争态势,以争夺这部分新增4G 用户(约2.7 亿户),2017 年底4G 市场格局会基本确立。
 
宽带市场出现明显变化。自从中国移动进入宽带市场之后,凭借低价策略快速地扩大了市场份额,成为第二大宽带运营商,且新增用户一直大幅领先联通和电信,然而本月,电信的宽带新增用户是移动的两倍。我们认为,移动已经释放出信号,在用户规模如此庞大的情况下,移动将逐渐转向提升用户ARPU 而非继续以低价扩大市场份额,宽带市场的竞争环境将进入良性发展通道。
 
中国联通继续深化转型方针。中国联通仍然在电信业务转型方面动作频频,以求和移动与电信展开差异化的竞争。在相继推出和BAT 的合作产品之后,联通携手招商银行推出合作产品(大招卡和小招卡),以求和商业银行联手深度挖掘用户价值。我们建议投资者关注联通转型,包括业务上的积极转变和运营上的深度改革。
 
风险
 
4G 市场竞争加剧,政策上的不确定性。
 
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